|Z Rynku | Szacowany czas czytania artykułu: 10 minut
Styczeń na globalnych rynkach kapitałowych upłynął pod znakiem typowego dla tego miesiąca rajdu kupujących. W lutym z kolei na części rynków mogliśmy zaobserwować korektę tych wzrostów. Jednak najważniejsze w tym okresie okazały się publikacje makroekonomiczne na całym świecie, na które część ekonomistów zareagowało dosyć nerwowo.
W wielu miejscach na świecie w minionym miesiącu negatywnie zaskoczyły dane o inflacji. W części gospodarek dynamika inflacji konsumenckiej była wyższa niż przed miesiącem lub jej spadek był mniejszy niż oczekiwano. Z drugiej strony, w kilku krajach niespodziewanie wzrosła dynamika inflacji bazowej, która nie uwzględnia najbardziej zmiennych kategorii cenowych.
Na rodzimym parkiecie w lutym odpowiednia selekcja spółek mogła wygenerować dodatnie stopy zwrotu. Na plusie okres zakończyły małe i średnie i spółki zgrupowane w indeksie sWIG80 oraz mWIG40. Pierwszy zyskał 1,04%, podczas gdy drugi urósł o 0,22%. WIG20 w tym czasie stracił 2,86%, a indeks szerokiego rynku WIG zakończył miesiąc 1,80% pod kreską. Tymczasem w Europie niemiecki DAX zyskał 1,57%, francuski CAC40 2,62%, a włoski FTSE MIB 3,30%. Za oceanem zaś dominowali sprzedający, sprowadzając indeks S&P500 o 2,61% niżej, a technologiczny Nasdaq o 1,11% niżej.
Rynek instrumentów dłużnych w lutym zareagował bardzo negatywnie na dane o inflacji, a na globalnych rynku inwestorzy odnotowali zauważalne straty. Rentowność polskich obligacji skarbowych o terminie wykupu ok 10 lat wzrosła o 0,53%, niemieckich o 0,36%, a amerykańskich o niemal 0,42%. Rentowności krótszych obligacji również rosły, jednak skala tego wzrostu była relatywnie niższa.
Spadki w segmencie największych polskich spółek przełożyły się na wyniki inwestycyjne polskich funduszy akcji zgrupowanych według strategii uniwersalnej. Na 26 funduszy z tej grupy tylko 6 zakończyło ubiegły miesiąc na plusie. Najlepszy Superfund Akcyjny zyskał 1,6%, drugi w zestawieniu PZU Akcji Polskich zarobił 0,9%, a trzeci Allianz Selektywny 0,3%. Funduszem z najsłabszym wynikiem ubiegłego miesiąca okazał się być PKO Akcji Rynku Polskiego ze stratą równą 2,3%. Nie powinno to zbytnio dziwić, gdyż to jeden z tych funduszy polskich akcji, który w największym stopniu w porównaniu z konkurencją inwestuje w największe polskie spółki. Następne w kolejności 3 fundusze: Rockbridge Neo Akcji, NN Indeks Odpowiedzialnego Inwestowania oraz inPZU Akcje Polskie straciły po ok. 1,9%. Średnio wszystkie fundusze w grupie straciły 0,8%. Warto zauważyć, że od początku roku, mimo słabszego lutego, wszystkie fundusze pozostają „na plusie”.
Wzrosty na indeksach mWIG40 i sWIG80 sprawiły, że wszystkie fundusze w grupie funduszy akcji małych i średnich spółek ubiegły miesiąc zakończyły zyskiem, a różnica pomiędzy najlepszym i najgorszym wynikiem wyniosła 3,2 pkt.
Na szczycie zestawienia znalazły się dwa fundusze Rockbridge TFI: Rockbridge Neo Akcji Małych Spółek (+3,7%) oraz Rockbridge Neo Akcji Średnich Spółek (+2,9%). W pierwszej trójce znalazł się jeszcze Millennium Dynamicznych Spółek z wynikiem równym 2,5%. Warto zauważyć, że od początku roku najwyższą stopą zwrotu może się pochwalić Rockbridge Neo Akcji Małych Spółek, który w dwa miesiące zarobił już 12,0%.
Po drugiej stronie zestawienia znalazły się Investor Top Małych i Średnich Spółek oraz PKO Akcji Małych i Średnich Spółek. Oba zyskały 0,5%, a trzecim z najsłabszym wynikiem jest Allianz Małych Spółek, który zarobił 0,8%. Ostatecznie fundusze małych i średnich spółek w lutym zyskały średnio 1,7%.
Fundusze akcji globalnych rynków rozwiniętych to najbardziej urozmaicona, pod względem prowadzonej polityki inwestycyjnej, grupa funduszy, a ich wyniki mogą się mocno różnić z powodu wyraźnych różnic w zdefiniowanej w statucie polityce inwestycyjnej.
W minionym miesiącu w Europie można było zaobserwować wzrosty, podczas gdy za oceanem indeksy amerykańskie zanotowały spadki. W grupie funduszy akcji globalnych rynków rozwiniętych inwestorzy średnio stracili 0,8% i niemal 75% funduszy odnotowało stratę.
Najlepszym funduszem w zestawieniu okazał się PKO Akcji Dywidendowych Globalny z dodatnim wynikiem na poziomie 2,6%. Drugi Investor Akcji Spółek Wzrostowych zyskał 1,7%, a trzeci Investor Akcji 1,2%. Funduszem z najsłabszym wynikiem okazał się PKO Medycyny i Demografii Globalny, który przecenił się o 3,6%. Kolejnym w dole zestawienia był Skarbiec Value ze stratą 2,9%, a trzecim Skarbiec Top Brands, który stracił 2,6%.
Ze względu na najbardziej zróżnicowaną grupę pod kątem polityki inwestycyjnej, są w niej fundusze, które od początku roku zyskały już kilkanaście procent, ale i także takie, które po 2 miesiącach 2023 roku są „pod kreską”, a różnica pomiędzy najlepszymi i najgorszymi wynikami po 2 miesiącach wynosi blisko 17%.
Miniony miesiąc na rynku amerykańskim upłynął pod znakiem spadków. Stąd też słabe wyniki inwestycyjne funduszy akcji amerykańskich nie są niczym nadzwyczajnym.
W lutym cała grupa straciła średnio 1,2% i tylko trzy fundusze zyskały w tym czasie na wartości. Najlepszy Esaliens Spółek Innowacyjnych zyskał 1,5%, drugi Pekao Akcji Amerykańskich urósł o 0,7%, a trzeci Esaliens Małych Spółek Amerykańskich zarobił symboliczne 0,3%. Największą stratę, na poziomie 3%, odnotował Generali Akcje Value, który w tym zestawieniu pojawił się po raz pierwszy. Drugi oraz trzeci w kolejności Noble Fund Akcji Amerykańskich i PKO Akcji Rynku Amerykańskiego straciły po 2,3%.
Odmiennie od amerykańskiego parkietu, miniony miesiąc na europejskich rynkach akcji zakończył się pozytywnie. Wyniki, dostępnych na KupFundusz.pl funduszy inwestujących na rozwiniętych rynkach europejskich, poza jednym były dodatnie. Średnio w lutym fundusze z tej grupy zyskały 1,5%. Najlepszymi wynikami wyróżniły się: Templeton European Dividend Fund, który zarobił 3,7% oraz Schroder ISF EURO Equity z zyskiem 2,8%. Trzeci najlepszy wynik należy do NN (L) Europejski Spółek Dywidendowych, który urósł 2,5%.
Najgorszy w zestawieniu okazał się UNIQA Akcji Europejskich ESG, który jako jedyny w grupie odnotował stratę i wyniosła ona 1,5%. Warto zauważyć, że od początku roku są trzy fundusze, które zyskały ponad 10%. Najlepszy okazał się PKO Akcji Rynku Europejskiego, którego stopa zwrotu w ujęciu YTD wynosi 12,4%.
Miniony miesiąc na rynkach walutowych upłynął przede wszystkim pod dyktando umacniającego się dolara. To spowodowało przecenę walut rynków wschodzących i wpłynęły na wyniki funduszy akcji globalnych rynków wschodzących.
W minionym miesiącu fundusze akcji globalnych rynków wschodzących straciły średnio 7,3%. Co więcej, wszystkie fundusze w grupie luty zakończyły pod kreską.
Najlepiej poradził sobie NN (L) Spółek Dywidendowych Rynków Wschodzących - stracił 5,4%, drugi w zestawieniu Investor Akcji Rynków Wschodzących odnotował spadek o 5,6%, a trzeci Skarbiec Emerging Markets Opportunities przecenił się o 6,6%.
Najgorszym wynikiem wykazał się PKO Akcji Rynków Wschodzących. W minionym miesiącu stracił on 8,7%. Drugi od końca tabeli był UNIQA Akcji Rynków Wschodzących, a trzeci Pekao Akcji Rynków Wschodzących. Straciły one odpowiednio 8,2% i 8,1%.
W otoczeniu rosnących rynkowych stóp procentowych polscy zarządzający poradzili sobie bardzo dobrze. Mimo solidnej przeceny polskich obligacji wszystkie fundusze papierów dłużnych polskich uniwersalne zyskały na wartości. Średnio zarobiły 0,4%. Zawdzięczają to przede wszystkim bardzo wysokim odsetkom, które „generują” obecnie obligacje i które kompensują w istotnym stopniu spadki cen obligacji.
Miniony miesiąc zestawienie zdominowali zarządzający Pekao TFI. Pierwsze trzy miejsca na podium przypadły funduszom tego towarzystwa. Pierwszy Pekao Konserwatywny Plus zyskał 1,1%, drugi Pekao Konserwatywny 1,0%, a trzeci Pekao Spokojna Inwestycja o 0,9%.
Końcówkę zestawienia z symbolicznym wynikiem 0,1% zysku zajęło 6 funduszy. Były to Allianz Konserwatywny, NN Krótkoterminowych Obligacji, Generali Aktywny Dochodowy, Noble Fund Konserwatywny, Investor Oszczędnościowy i Millennium Obligacji Klasyczny.
Również w grupie papierów skarbowych zarządzający „oparli” się rosnącym rynkowym stopom procentowym. Fundusze w tej grupie zyskały średnio 0,5%, a jeden fundusz zakończył luty ze stratą.
Najlepsze wyniki osiągnęły PZU Ochrony Majątku, który zyskał 1,1%, PZU Sejf+ z wynikiem 1,0%, oraz łącznie Skarbiec Konserwatywny, NN Konserwatywny i PKO Obligacji Skarbowych z zyskiem 0,6%.
Najsłabiej poradził sobie Allianz Niskiego Ryzyka ze stratą równą 0,2%.
Dopiero w grupie funduszy obligacji skarbowych długoterminowych „widać” negatywne zmiany rynkowych stóp procentowych. W grupie funduszy papierów dłużnych polskich skarbowe długoterminowe wszystkie rozwiązania oferowane na polskim rynku straciły na wartości. Średnia strata wszystkich funduszy wyniosła 1,7%.
Najlepsze fundusze w zestawieniu, Skarbiec Obligacja stracił 0,5%, Rockbridge Neo Obligacji Skarbowych 1,3%, a trzecie w kolejności Generali Korona Obligacje 1,4%.
Najsłabszy wynik lutego to -2,7%, który odnotował Allianz Obligacji Dynamiczny. Drugi w kolejności QUERCUS Obligacji Skarbowych przecenił się o 2,4%, a trzeci Ipopema Dłużny o 2,3%. Mimo tego warto zauważyć, że od początku roku w dalszym ciągu wszystkie fundusze w grupie pozostają „na plusie”.
W grupie papierów dłużnych polskich długoterminowych uniwersalnych wyniki inwestycyjne były nieco lepsze niż w grupie poprzedniej. Średnio fundusze w tej grupie straciły 0,9%, jeden z produktów osiągnął dodatnią stopę zwrotu.
Najlepszy Superfund Obligacyjny zakończył luty z zyskiem równym 0,2%. Drugi w kolejności Pekao Bazowy 15 Obligacji Wysokodochodowych stracił 0,2%, a Skarbiec Dłużny przecenił się o 0,6%.
Najsłabsze wyniki odnotowały PZU Dłużny Aktywny, Pekao Obligacji – Dynamiczna Alokacja 2 oraz Rockbridge Neo Obligacji Plus. Straciły one odpowiednio 1,9%, 1,4% i 1,3%.
Miniony miesiąc na rynku surowców zdecydowanie nie był dla inwestorów łaskawy. W zasadzie większość kategorii surowcowych zakończyła miesiąc „na minusie”. Dodatkowo wynikom nie pomogło umocnienie się dolara amerykańskiego.
Średni wynik w grupie funduszy rynków surowcowych skupionych w obrębie metali szlachetnych był na poziomie -10,3%. Najlepszy w tym zestawieniu Superfund Goldfuture stracił 4,9%, drugi QUERCUS Gold 5%, a trzeci Ipopema Złota i Metali Szlachetnych spadł o 5,7%.
Po drugiej stronie zestawienia znalazły się bardziej zmienne - ryzykowne fundusze inwestujące w akcje kopalń złota. Schroder ISF Global Gold, inPZU Akcje Rynku Złota oraz PKO Akcji Rynku Złota. Straciły odpowiednio 15,2%, 15,2% oraz 13,3%. Warto zauważyć, że od początku już tylko dwa fundusze są na plusie.
Aby inwestować w fundusze inwestycyjne bez opłat manipulacyjnych wystarczy założyć bezpłatne konto.
Podziel się na:
Sesja wygaśnie za:
Rozpocznij dyskusję
Komentarze (0)