Czym się różni FIO od SFIO?

|ABC Inwestowania | Szacowany czas czytania artykułu: 5 minut

Świat inwestycji, niestety często posługuje się skrótami, które osobom bez doświadczenia, nie związanym z rynkiem funduszy inwestycyjnych nic nie mówią. Ten, kto zaczyna swoją przygodę z inwestowaniem - na przykład na platformie KupFundusz.pl może być zaskoczony dlaczego jeden fundusz jest FIO, a drugi SFIO? Już wyjaśniamy.

Jakie są rodzaje funduszy inwestycyjnych?

Fundusz inwestycyjny może prowadzić działalność jako:

✔️ Fundusz inwestycyjny otwarty (FIO)

✔️ Alternatywny fundusz inwestycyjny (AFI), w ramach którego można wydzielić:

specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty (SFIO)
fundusz inwestycyjny zamknięty (FIZ)

Funduszami inwestycyjnym zarządzają towarzystwa funduszy inwestycyjnych (TFI), nadzorowane przez Komisję Nadzoru Finansowego (KNF).

Fundusz inwestycyjny otwarty - FIO

FIO, czyli fundusz inwestycyjny otwarty to taki, w którym nie ma ograniczeń co do możliwości przystąpienia lub rezygnacji z uczestnictwa.

Co bardzo istotne, na żądanie uczestnika - klienta funduszu, FIO zbywa i odkupuje jednostki uczestnictwa. Oznacza to, że w dowolnym momencie można zakupić jednostki uczestnictwa takiego funduszu jak również je sprzedać. Fundusz robi to z częstotliwością określoną w statucie, nie rzadziej jednak niż raz na 7 dni.

W praktyce jednak, obecnie wyceny jednostek uczestnictwa prawie wszystkich funduszy inwestycyjnych otwartych FIO są podawane w dni robocze związane z działaniem Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Uczestnikiem funduszu FIO może być osoba fizyczna, osoba prawna oraz jednostka organizacyjna nieposiadająca osobowości prawnej.

Fundusz inwestycyjny otwarty FIO jest formułą najbardziej konserwatywną, jeśli chodzi o politykę inwestycyjną. Zarządzający funduszem może maksymalnie 5% (do 10% w określonych warunkach) aktywów lokować w papiery wartościowego jednego emitenta (na przykład akcje lub obligacje jednej spółki). Więcej może być zainwestowane tylko w depozyt (do 20% aktywów), list zastawny i obligację skarbową (do 25% aktywów).

Takie podejście ma służyć wysokiej dywersyfikacji portfela funduszu FIO. Oznacza to, że jeśli dany fundusz ma w swoim portfelu akcje firmy, w której zaczęły się problemy, to dzięki ustawowemu limitowi, wpływ akcji tej spółki na zachowanie funduszu będzie mniejszy niż gdyby było jej kilkakrotnie więcej.

Specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty - SFIO

SFIO, czyli specjalistyczny funduszy inwestycyjny otwarty, to forma funduszu, w której dopuszcza się możliwość zawężenia grona potencjalnych inwestorów. W przeciwieństwie do FIO, w statutach funduszu SFIO można ograniczyć nabywców wyłącznie do osób prawnych lub fizycznych, które mogą sobie pozwolić na pierwszą wpłatę w wysokości równowartości 40 tys. euro. Ponadto, w przypadku SFIO można określić w jakich warunkach uczestnik może żądać odkupienia jednostek uczestnictwa, w tym przede wszystkim moment, w którym uczestnik powinien zgłosić zamiar żądania odkupienia jednostki lub kiedy nastąpi wypłata kwoty z tytułu odkupienia tych jednostek.

➡️➡️➡️ Zobacz także: Fundusz inwestycyjny - co to jest i w jaki sposób działa?

Formuła SFIO pozwala na więcej elastyczności w ramach realizowanej polityki inwestycyjnej. Może bowiem, jeżeli tak jest zapisane w statucie, stosować zasady i ograniczenia takie jak w funduszach inwestycyjnych zamkniętych FIZ. Przykładowo – papiery wartościowe jednego podmiotu (np. akcje jednej spółki) mogą stanowić do 20% aktywów funduszu – a więc co najmniej dwa razy więcej niż w przypadku FIO.

Pod pewnymi warunkami specjalistyczne fundusze inwestycyjne otwarte mogą również do 100% aktywów lokować w jednostki lub tytuły uczestnictwa innych funduszy (np. w ramach formuły master-feeder), w praktyce najczęściej z oferty zagranicznych towarzystw. W polskich warunkach ta formuła najczęściej wykorzystywana jest do zaoferowania klientom funduszu opartego o bardziej egzotyczne papiery wartościowe (np. akcje brazylijskie, chińskie itp.).

➡️➡️➡️ Więcej o funduszach funduszy (formuła master-feeder) przeczytasz we wpisie Fundusz funduszy jak to działa?

Fundusz inwestycyjny zamknięty - FIZ

Fundusz inwestycyjny zamknięty (FIZ) jest formą funduszu inwestycyjnego o ograniczonym dostępie dla inwestorów. W funduszu inwestycyjnym zamkniętym możliwość przystąpienia istnieje tylko w okresie subskrypcji certyfikatów lub w ramach nabycia ich na rynku wtórnym. Ograniczona jest również możliwość wyjścia z inwestycji, bowiem FIZ wykupuje certyfikaty inwestycyjne tylko w przypadkach wskazanych w statucie.

W porównaniu z funduszem inwestycyjnym otwartym, FIZ charakteryzuje się szerszym katalogiem dopuszczalnych lokat, czyli ma dużo więcej możliwości inwestowania środków w różne instrumenty finansowe, nawet te bardzo ryzykowne. Fundusze inwestycyjne zamknięte mogą przyjąć jedną z dwóch form funduszy: publiczne i niepubliczne.

FIO czy SFIO - jakie są różnice?

Żadna z powyższych form funduszu nie jest jednoznacznie lepsza od drugiej. Ustawowe zapisy dotyczące funkcjonowania FIO są bardziej rygorystyczne niż w przypadku SFIO, co wymusza większe zróżnicowanie portfela i co za tym idzie teoretycznie większe bezpieczeństwo zgromadzonych środków. Z drugiej strony formuła SFIO pozwala na więcej i może służyć do budowania bardziej ryzykownych strategii dla świadomych inwestorów. Ważne, że klient ma wybór i może go dokonać w świadomy sposób.

➡️➡️➡️ Sprawdź: Jak wybrać fundusz inwestycyjny

➡️➡️➡️ Zobacz listę wszystkich funduszy inwestycyjnych z pomocnymi filtrami i rankingami.

Na KupFundusz.pl są dostępne zarówno fundusze inwestycyjne otwarte, jak i specjalistyczne fundusze inwestycyjne otwarte. Można je kupować wyłącznie przez internet.