Kup Fundusz LIVE #3, czyli wszystko o funduszach inwestycyjnych.
Większość polskich funduszy inwestycyjnych, które inwestują na rynkach zagranicznych deklaruje możliwość stosowania zabezpieczeń walutowych, czyli eliminowania zmienności kursu polskiego złotego do walut, w które inwestują. I rzeczywiście zwykle te zabezpieczenia są przez nie stosowane.
Jest jednak nieliczna grupa funduszy, które wprost informują o braku takich zabezpieczeń. W takiej sytuacji zmiany na rynku walutowym mogą mieć kluczowe znaczenie dla wyniku tych funduszy.
W kolejnym Kup Fundusz Live Rafał Bogusławski, Grzegorz Raupuk i Robert Stanilewicz zajęli się właśnie tym tematem.
💵Jak znaleźć informacje o stosowaniu przez fundusz zabezpieczenie walutowego?
Informacje o zabezpieczaniu ryzyka walutowego przez fundusz inwestycyjny powinny być zawarte w następujących dokumentach:
- w Prospekcie Informacyjnym funduszu − wielostronicowym obowiązkowym dokumencie zawierającym mnóstwo ważnych, ale i również mniej istotnych dla inwestora informacji;
- KIID-zie, czyli wystandaryzowanym i obligatoryjnym dokumencie zawierającym kluczowe informacje dla klienta, takie m.in. jak: polityka inwestycyjna, opłaty i koszty oraz różne rodzaje ryzyka, które należy brać pod uwagę, inwestując w fundusz;
- w Karcie Funduszu − publikowanym, najczęściej co miesiąc dokumencie marketingowym zawierającym wybrane przez TFI informacje na temat funduszu.
Z punktu widzenia dostępności najlepiej byłoby, gdyby informacja o ryzyku walutowym, a konkretnie o tym, czy fundusz zabezpiecza lub nie to ryzyko, umieszczana była w karcie funduszu. Niestety, nie zawsze taką informację w karcie funduszu znajdziemy.
Tu Robert Stanilewicz pokazuje, jak znaleźć takie dokumenty na stronie kupfundusz.pl na kilku przykładach.
Wiele funduszy jednak enigmatycznie wpisuje, że „fundusz może zabezpieczać ryzyko walutowe”. Wtedy nie wiadomo, czy fundusz jest zabezpieczony w danym momencie, czy nie, wszystko zależy od zarządzającego.
💵Które fundusze inwestycyjne nie stosują zabezpieczenia walutowego?
Tu warto sięgnąć po
artykuł Jagody Fryc. Tylko niewielka grupa funduszy (14) spośród setek deklaruje, że się nie zabezpiecza przed ryzykiem walutowym.
Te fundusze to:
Wśród nich znajduje się fundusz parasolowy Pekao Walutowy FIO, w którego skład wchodzi 5 subfunduszy, które inwestują w obligacje i akcje amerykańskie lub europejskie (dodatkowo można w nie inwestować w EUR i USD).
Innym Parasolem, który składa się z funduszy niezabezpieczających się jest Caspar Parasolowy FIO. Wchodzące w jego skład 3 fundusze (z 4 dostępnych) nie zabezpieczają się przed wahaniami kursu PLN do innych walut.
Pozostałe 6 funduszy przedstawionych w artykule pochodzi z różnych TFI i są pojedynczymi „rodzynkami” w ich ofercie.
💵Jak osłabienie złotego wpłynęło na wyniki funduszy, walutowo „odbezpieczonych”?
Porównujemy dwa podobne fundusze: Pekao Akcji Amerykańskich (nie zabezpiecza się walutowo) i PKO Akcji Rynku Amerykańskiego, który się zabezpiecza. Na wykresie widać, jak silnie na wyniki funduszu niezabezpieczonego wpływało osłabianie się PLN do USD w ostatnich miesiącach.
💵Korzyści i ryzyka inwestowania w fundusze „odbezpieczone”
Gdy dolar umacnia się do złotego, to fundusze niezabezpieczone inwestujące w dolarze dodatkowo zyskują na zmianie kursu, ale gdy dolar się osłabia, to sytuacja jest odwrotna i ewentualne zyski funduszu są pomniejszane o wielkość umocnienia złotego do dolara. Tak więc zabezpieczanie lub niezabezpieczanie ryzyka walutowego ma zarówno plusy, jak i minusy. Nie można powiedzieć więc, która strategia jest lepsza lub gorsza.
💵Jaką rolę w portfelu inwestycyjnym mogą pełnić fundusze wrażliwe na zmiany walutowe.
Część portfela warto mieć niezabezpieczoną, co będzie działało pozytywnie na portfel w przypadku presji na osłabianie się złotego i w niestabilnym międzynarodowym otoczeniu. Natomiast nie da się jednoznacznie stwierdzić, że niezabezpieczanie portfela ma większy sens niż zabezpieczanie.
💵Kiedy i jak korzystać z funduszy niezabezpieczonych walutowo?
W okresach gwałtownych wyprzedaży na rynkach akcyjnych w przypadku funduszy niezabezpieczonych zwykle tracimy mniej niż w przypadku zabezpieczonych. Dzieje się tak dlatego, że w okresie paniki zwykle następuje ucieczka od bardziej ryzykownych aktywów, a to powoduje osłabienie złotego i umacnianie się dolara do większości walut.
W zapisie wideo KupFundusz LIVE dowiecie ponadto o wielu innych rzeczach, m.in. o tym jak wygląda mechanizm zabezpieczenia walutowego (swapy, kontrakty terminowe, forwardy) i czy w fundusze niezabezpieczone walutowo można inwestować pasywnie.
Jest też o funduszach zagranicznych (luksemburskich), które oferując w naszym kraju jednostki funduszy w walutach obcych (najczęściej w EUR i USD), de facto oferują nam rozwiązania niezabezpieczone przed zmianą PLN do głównych walut.
Kup Fundusz LIVE, czyli to miejsce w sieci, gdzie znajdziesz 100% treści o funduszach inwestycyjnych.
Rozpocznij dyskusję
Komentarze (0)