📣Co to jest horyzont inwestycyjny?
Z punktu widzenia inwestycji określenie horyzontu jest jedną z kluczowych kwestii dla jej wyniku. To przewidywalny i akceptowany przez inwestora okres czasu, na jaki może zamrozić swoje pieniądze w aktywach obciążonych ryzykiem. To samo dotyczy lokat bankowych – jeśli umieścimy oszczędności na lokacie półrocznej, to zamrażamy je na pół roku. Jeśli zerwiemy wcześniej, to możemy stracić odsetki. Jeśli wybierzemy za krótki okres, to też możemy stracić możliwość zarobienia tyle, co na dłuższej lokacie.
Horyzont inwestycyjny określa ramy inwestycji, perspektywę. Faktyczny czas inwestycji może być krótszy (jeśli po dynamicznej hossie stwierdzimy, że warto już zrealizować zyski) albo dłuższy (nie kończymy inwestycji w dnie bessy).
📣Co oznacza długi, co średni, a co krótki horyzont inwestycyjny.
Nie ma stałej definicji, co to jest krótki, średni i długi horyzont, każdy może mieć swoje definicje. W Polsce TFI rozumieją przez to odpowiednio do 2 lat, od 3 do 5 lat i od 6 do 10 lat. Na świecie jest inaczej: do 5 lat, od 6 do 10 lat i powyżej 10 lat. Zdaniem Grzegorza Raupuka warto zastanowić się nad wydłużeniem, a nawet podwojeniem horyzontu zalecanego przez TFI.
Typy inwestorów: trader (transakcje w ramach jednego dnia), spekulant (nieco dłuższy horyzont: kilkudniowy, tygodniowy, miesięczny, stara się wyczuć górki i dołki i na nich zarobić), inwestor (buduje długoterminowy portfel). Jedna osoba też może wcielać się w różne role, ale wymagają one nieco różnych konstrukcji mentalnych, umiejętności i czasu. Inwestor nie musi w ogóle zajmować się portfelem, jeśli ustawi stałe zlecenia i zainwestuje w perspektywie 15-letniej. Większość traderów poświęca mnóstwo czasu na tradowanie, a mimo to trudno im regularnie zarabiać. Inwestor musi natomiast uzbroić się w cierpliwość i odporność, by przetrwać czasy większych spadków.
Na przykładzie S&P 500 pokazujemy stopy zwrotu od 1973 do 2009 roku. Sprawdzamy średnioroczną stopę zwrotu dla różnych okresów inwestycji. W kolejnych coraz dłuższych okresach zyski są coraz wyższe a straty coraz mniejsze, a powyżej 15 lat strat nie ma nawet w najgorszym okresie. Czyli w ciągi tych 36 lat nie było takiego okresu 15-letniego, w którym inwestor poniósłby stratę.
📣Czy można inwestować bez horyzontu inwestycyjnego? Jasne, ale po co?
Bez horyzontu inwestycyjnego czeka nas bardzo dużo pułapek psychologicznych, szczególnie w okresach dynamicznej bessy lub hossy. W efekcie jest duża szansa na to, że podejmiemy złe decyzje. Inwestowanie bez celu i horyzontu zmniejsza szansę na zyski. Brak horyzontu jest bardziej charakterystyczny dla spekulacji niż inwestowania.
Regularne inwestowanie pozwala uśrednić cenę nabycia, mamy może mniejsze stopy zwrotu od maksymalnych, ale i wyższe od minimalnych. I nawet przy zmiennym rynku szybciej wyjdziemy na plus.
📣Zobacz, jak to działa! Dowody na znaczenie horyzontu inwestycyjnego.
Kroczące co rok stopy zwrotu w różnych horyzontach inwestycyjnych (inwestycja jednorazowa) dla różnych grup aktywów (lata 2003-2022).
📣Długodystansowcy czy sprinterzy? Jak dopasować założony czas do rodzaju inwestycji?
Najwięcej ryzykujemy, kiedy wchodzimy w inwestycję podczas hossy, wtedy musimy liczyć się albo ze stratą albo z inwestycją w bardzo długim horyzoncie. Dlatego lepiej kupować, gdy „leje się krew”, czyli podczas spadków.
W dłuższej perspektywie im dłuższy horyzont, tym wyższe zyski, zwłaszcza w przypadku obligacji. W przypadku akcji zależy od tego, jaki rynek wybierzemy, ale dłuższy horyzont ogranicza ryzyko straty. Jeśli chcę inwestować krótkoterminowo, to lepiej wybrać bezpieczne aktywa, bardziej ryzykowne wymagają dłuższego horyzontu, ale też dają szanse na większe zyski.
📣Horyzont i strategia. Jak się łączą i przenikają.
Każdy z funduszy ma swój zalecany horyzont inwestycyjny, ale w strategii patrzymy na cały portfel, zbudowany z różnych funduszy. Horyzont portfela to coś innego niż zalecany horyzont inwestycyjny dla poszczególnych funduszy.
Zmiana horyzontu jest dopuszczalna, ale skrócenie horyzontu (zwłaszcza z powodu przymusu losowego) może drogo kosztować. Lepiej zainwestować mniej, ale założyć, że na dłużej.
Horyzont inwestycyjny musi być dopasowany do naszych planów i potrzeb (np. chcemy uzbierać na studia dla dziecka, to możemy założyć 15 lat). Horyzont powinien być połączony z celem inwestycyjnym.
Rozpocznij dyskusję
Komentarze (0)