Anna Zalewska
- W tym artykule:
- Co to są fundusze indeksowe?
- Co to są fundusze ETF?
- ETF y i fundusze indeksowe - czym się różnią?
- Inwestowanie pasywne - dla kogo?
- Gdzie kupić ETF y i fundusze indeksowe?
Inwestowanie pasywne zyskuje coraz większą popularność jako prosty i efektywny sposób budowania kapitału w długim terminie.
Wśród dostępnych instrumentów finansowych szczególną uwagę inwestorów przyciągają fundusze indeksowe oraz ETF y, które umożliwiają ekspozycję na szeroki rynek przy minimalnym zaangażowaniu.
Choć oba rozwiązania opierają się na podobnej strategii odwzorowywania indeksów giełdowych, różnią się konstrukcją prawną, dostępnością oraz sposobem zakupu.
W tym artykule porównujemy obie formy inwestycyjne i podpowiadamy, która z nich może lepiej odpowiedzieć na Twoje potrzeby.
Więcej na ten temat przeczytasz tutaj:
Co to są fundusze indeksowe?
Fundusz indeksowy to tradycyjny fundusz inwestycyjny, którego cechą charakterystyczną jest to, że naśladuje wybrany indeks (np. WIG20, S&P 500).
Fundusz indeksowy nie jest notowany na giełdzie, czyli nie kupujesz go jako akcji. To oznacza, że aby w niego zainwestować nie trzeba otwierać rachunku maklerskiego.
Wystarczy kupić jednostki uczestnictwa funduszu bezpośrednio w TFI lub u dystrybutora, np. na KupFundusz.pl, płacąc przelewem z konta bankowego.
Fundusze indeksowe są wyceniane raz dziennie, a nie w czasie rzeczywistym.
Więcej na ten temat przeczytasz tutaj:
Co to są fundusze ETF?
ETF to rodzaj funduszu inwestycyjnego, który jest notowany na giełdzie. Skrót ETF (Exchange Traded Fund) można dosłownie przetłumaczyć jako fundusz notowany na giełdzie.
Konstrukcja funduszu ETF jest niejako połączeniem tradycyjnego funduszu inwestycyjnego otwartego oraz akcji. Dzięki temu w przypadku ETF-ów można korzystać z niewątpliwych zalet obu tych instrumentów finansowych.
Inwestując w ETF y, nie kupujemy udziałów w jednej spółce, lecz w całym koszyku spółek wchodzących w skład danego indeksu. Dzięki temu zyskujemy szeroką dywersyfikację w ramach jednej inwestycji.
Jednostki funduszy ETF są przedmiotem obrotu na giełdzie papierów wartościowych. To oznacza, ze można je kupić i sprzedać w każdym momencie, ale żeby inwestować w ETF y, trzeba posiadać rachunek maklerski.
Tytuły uczestnictwa ETF ów są wyceniane w czasie rzeczywistym, a ich wyceny zależą od ostatniej zawartej na rynku transakcji.
ETF y i fundusze indeksowe - czym się różnią?
ETF y i fundusze indeksowe różnią się w wielu obszarach, ale mają też kilka cech wspólnych.
Najważniejszą z nich jest ten sam cel, czyli dążenie do odzwierciedlania wyników danego indeksu giełdowego, np. WIG20, S&P 500 czy NASDAQ-100. Oba rodzaje funduszy są zarządzane tak, by ich stopy zwrotu były jak najbardziej zbliżone do wyników wybranego indeksu.
W przeciwieństwie do funduszy aktywnych, celem funduszy ETF i indeksowych nie jest pobicie benchmarku w okresach wzrostowych czy ochrona kapitału w okresach spadkowych - tylko i wyłącznie jego odwzorowanie.
Stosowanie strategii aktywnego zarządzania aktywami funduszu, wiąże się też z większą koncentracją portfela oraz mniejszą liczbą papierów wartościowych niż w przypadku funduszy pasywnych.
Ze względu na sposób, w jaki działa ETF czy fundusz indeksowy, nie trzeba poświęcać czasu na dobieranie pojedynczych aktywów do swojego portfela. A w trakcie trwania inwestycji dokładnie wiesz, w co inwestujesz.
ETF a fundusz indeksowy - konstrukcja prawna
Fundusz indeksowy
- To zwykle fundusz inwestycyjny otwarty (FIO) lub specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty (SFIO).
- Jest zarządzany przez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych (TFI), zgodnie z polską ustawą o funduszach inwestycyjnych.
- Nie jest notowany na giełdzie – inwestorzy nabywają jednostki uczestnictwa bezpośrednio przez TFI lub dystrybutorów.
- Jednostki są wyceniane raz dziennie – nie ma możliwości kupna/sprzedaży w czasie rzeczywistym.
- Fundusz prowadzi rejestr uczestników a inwestorzy mają imienne udziały.
Więcej na ten temat przeczytasz tutaj:
ETF (Exchange Traded Fund)
- W Polsce to zazwyczaj fundusz inwestycyjny zamknięty (FIZ), na rynkach zagranicznych to specjalna forma prawna (np. SICAV w Luksemburgu, UCITS w Unii Europejskiej).
- ETF y są również zarządzane przez TFI lub zagraniczny odpowiednik (np. firmę asset management), zgodnie z regulacjami giełdy i prawa danego kraju.
- Są notowane na giełdzie papierów wartościowych – inwestorzy handlują nim jak akcjami.
- Cena funduszu ETF jest ustalana na bieżąco przez rynek i jest zależna od popytu i podaży.
- Inwestorzy mają ETF y zapisane na rachunku maklerskim jako papiery wartościowe (nie w rejestrze funduszu).
ETF a fundusz indeksowy - minimalna wpłata
Warto wiedzieć, że aby inwestować w większość funduszy pasywnych, zarówno indeksowych, jak i funduszy ETF nie potrzeba wielkich kwot.
W przypadku większości krajowych funduszy indeksowych zazwyczaj wystarczy 100-200 zł. W wyjątkowych przypadkach minimalna wartość pierwszej wpłaty może wynieść nawet 200 tys. zł.
Wartość minimalnej wpłaty do funduszu ETF zależy od oferty biura maklerskiego. Ze względu na wysokości prowizji maklerskich bardziej opłacalne są wyższe kwoty inwestycji.
Zakup i sprzedaż funduszy indeksowych i ETF-ów
Fakt, że fundusze ETF są notowane na giełdzie, sprawia, że inwestorzy mają większy wpływ na to, po jakiej cenie kupią / sprzedadzą tytuły uczestnictwa funduszu ETF.
Kupując ETF y, nabywamy je po cenie sprzedaży wystawionej przez sprzedającego, a sprzedajemy po cenie kupna wystawionej przez kupującego.
Wycena tytułów uczestnictwa obliczana jest na bieżąco w trakcie trwania sesji na GPW w Warszawie lub na giełdach zagranicznych.
Transakcje kupna i sprzedaży realizowane są w czasie bieżącym, zgodnie z harmonogramem sesji.
Fundusze indeksowe mają cenę jednolitą – taką samą dla wszystkich kupujących i sprzedających.
Ich ostateczna cena zakupu/sprzedaży jest znana z opóźnieniem, zazwyczaj dopiero kolejnego dnia.
Wycena jednostek uczestnictwa funduszy indeksowych jest obliczana raz dziennie w dniach, w których odbywa się sesja na GPW.
Zlecenia złożone do konkretnej godziny są realizowane po cenie z tego samego dnia, natomiast złożone po ustalonej godzinie, są realizowane po cenie z kolejnego dnia wyceny.
Podatki a fundusze indeksowe i ETF y
Pewne różnice pomiędzy funduszami ETF i funduszami inwestycyjnymi indeksowymi dotyczą również sfery podatkowej.
W obu formach inwestycji płacimy 19% podatek od zysków kapitałowych (podatek Belki), który rozliczamy sami – raz w roku.
Krajowe domy maklerskie oraz TFI na koniec roku przesyłają zestawienie PIT 8C, na podstawie którego sami wypełniamy PIT 38. W przypadku inwestycji za pośrednictwem zagranicznych domów maklerskich takiego PIT-u nie otrzymujemy. Należy wówczas samemu obliczyć i odprowadzić należny podatek.
Obowiązek podatkowy powstaje każdorazowo przy zmianie sposobu inwestowania środków, czyli np. sprzedaży jednostek uczestnictwa funduszu indeksowego lub funduszu ETF. W obu formach inwestowania występuje wzajemna możliwość kompensacji zysków i strat.
Zaletą funduszy indeksowych jest możliwość uniknięcia podatku przy przenoszeniu środków między funduszami inwestycyjnymi, o ile mamy do czynienia z konstrukcją funduszu parasolowego (jak np. inPZU czy PKO Parasolowy FIO).
W ramach takiego funduszu możemy przenosić środki między subfunduszami (konwersji) bez ponoszenia kosztów transakcji, a podatek płacimy dopiero przy wyjściu z inwestycji (czyli wyjściu z funduszu parasolowego).
Więcej na ten temat przeczytasz tutaj:
EYF y i fundusze indeksowe - koszty
Jedną z zalet funduszy indeksowych i ETF ów są stosunkowo niskie koszty zarządzania.
Wynika to z faktu, że są zarządzane pasywnie – zamiast aktywnie wybierać spółki, po prostu odwzorowują skład wybranego indeksu.
Dzięki temu koszty zarządzania są znacznie niższe niż w przypadku tradycyjnych funduszy aktywnych, co przekłada się na większy zysk dla inwestora w długim okresie.
W funduszach indeksowych najważniejsze są opłaty bieżące, pobierane codziennie z aktywów funduszu. Zawierają w sobie opłatę za zarządzanie, koszty transakcyjne oraz inne opłaty, typu prowizje za transakcje portfelowe czy za depozytariusza.
Dodatkowo w przypadku funduszy indeksowych mogą być pobierane opłaty dystrybucyjne (KupFundusz.pl nie pobiera tych opłat).
Natomiast w funduszach ETF dodatkowo dochodzą prowizje maklerskie oraz koszty spread’u. Wysokość prowizji zależy od domu maklerskiego.
Generalnie są one ustalone w procentach oraz kwotowo (np. 0,17%, min. 5 zł).
W efekcie opłaca się składać zlecenia na nieco wyższe kwoty. Są one pobierane także w przypadku zamiany jednego ETF-a na inny.
Koszt spread’u to z kolei różnica w cenach ofert kupna i sprzedaży.
Więcej na ten temat przeczytasz tutaj:
Opłaty dystrybucyjne
Niektórzy dystrybutorzy pobierają opłaty dystrybucyjne przy nabyciu jednostek funduszy indeksowych (na KupFundusz.pl ich nie ma).
Przy konwersji pomiędzy subfunduszami w ramach tego samego funduszu parasolowego zazwyczaj nie występują żadne dodatkowe koszty.
Zarówno przy zakupie, jak i przy przenoszeniu środków pomiędzy funduszami ETF są pobierane prowizje maklerskie.
Ich wysokość zależy od domu maklerskiego.
Opłaty za prowadzenie rejestru / rachunku
- Fundusze indeksowe. Brak
- Fundusze ETF. Tak. Ich wysokość zależy od oferty biura maklerskiego.
Inne koszty
- Fundusze indeksowe. Brak
- Fundusze ETF. Występują koszty spreadu, czyli różnice między ceną kupna i sprzedaży funduszu ETF.
Nie pobieramy opłaty za zakup, sprzedaż i zamianę wszystkich funduszy na KupFundusz.pl. Zawsze!😊 Otwarcie i obsługa konta na KupFundusz.pl są całkowicie darmoweCo robi KupFundusz.pl, żeby obniżyć koszty Twojej inwestycji
Inwestowanie pasywne - dla kogo?
Pasywne inwestowanie jest szczególnie korzystne dla osób, które:
- Nie mają czasu lub wiedzy, by analizować rynek – fundusze pasywne nie wymagają ciągłego śledzenia informacji rynkowych czy analizowanie spółek.
- Szukają prostego, taniego i długoterminowego sposobu na budowanie kapitału – dzięki niskim opłatom i szerokiej dywersyfikacji fundusze pasywne dobrze sprawdzą się przy regularnym odkładaniu środków.
- Chcą ograniczyć emocje i ryzyko błędnych decyzji – inwestowanie w szeroki rynek (np. przez ETF y na indeks czy fundusz indeksowy) zmniejsza wpływ pojedynczych złych decyzji.
- Inwestują długoterminowo – np. na emeryturę, edukację dzieci czy zabezpieczenie finansowe na przyszłość.
- Cenią stabilność i przewidywalność – pasywne inwestowanie opiera się na założeniu, że rynek w długim terminie rośnie, więc nie trzeba „pokonywać” rynku, żeby zarobić.
Gdzie kupić ETF y i fundusze indeksowe?
W Polsce mamy do wyboru:
Fundusze indeksowe są oferowane przez niektóre towarzystwa funduszy inwestycyjnych (TFI). Najszerszy wybór ma PZU TFI – w sumie 28 funduszy inPZU, inwestujących na różnych rynkach na świecie. Poza tym na rynku są dostępne fundusze PKO TFI, Quercus TFI oraz Goldman Sachs TFI. Wszystkie znajdziemy na platformie KupFundusz.pl.
Fundusze ETF notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie pochodzą z oferty Beta TFI oraz Lyxor.
W domach maklerskich są również dostępne zagraniczne fundusze ETF. Warto pamiętać, że inwestowanie w nie wiąże sie dodatkowo z ryzykiem walutowym.
