W poniedziałek, 12 września odbyła się piąta rozmowa z cyklu Kup Fundusz LIVE, w którym Grzegorz Raupuk, Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz rozmawiają o funduszach inwestycyjnych. Tym razem na tapet wzięli fundusze luksemburskie.
Z rozmowy dowiecie się m.in. o tym:
📣Do jakich rynków można mieć dostęp dzięki funduszom luksemburskim?
📣Jak inwestują i jakie możliwości oferują inwestorom?
📣Jak podchodzą do zabezpieczenia ryzyka walutowego do złotego?
📣Co oznaczają ich konkretne nazwy i jakie strategie inwestycyjne są stosowane w konkretnych funduszach.
W przypadku funduszy tematycznych najważniejsza jest strategia.
Fundusze akcyjne, które realizują inwestycje branżowe lub tematyczne zazwyczaj mają większą zmienność, niż fundusze inwestujące w szeroki indeks akcji. Z drugiej strony wykorzystanie wiedzy zarządzającego pozwala zainwestować w zdywersyfikowany portfel, który daje możliwość zarabiania na trendach, które będą miały znaczenia dla rozwoju świata w obecnej i kolejnych dekadach.
Dla inwestora zaletą takiego funduszu jest możliwość posiadania zdywersyfikowanego portfela firm związanych z branża biotechnologiczną. Dla przeciętnego inwestora ocena jakości firmy biotechnologicznej jest trudna do przeprowadzenia ze względu na konieczność posiadania bardzo specjalistycznej wiedzy. Natomiast prognozy wzrostu tego sektora gospodarki są optymistyczne, ponieważ jest to jedna z tych ścieżek rozwoju gospodarki światowej, która będzie rosła szybciej niż średnia. Jest to jeden z tych sektorów, gdzie nowe odkrycia otwierają kolejne ścieżki rozwoju, a więc jest to sektor wzrostowy.
Schroder ISF Global Energy Transition A1 (Acc) Hedged (PLN) – to fundusz, który inwestuje w spółki związane z przechodzeniem gospodarki światowej na bardziej ekologiczne źródła energii. Jest to fundusz zdywersyfikowany geograficznie. Prawie połowę portfela stanowią spółki europejskie, 32% firmy amerykańskie i ponad 11% spółki z rynków wschodzących.
Zarządzający wybiera spółki, których działalność przyczynia się do pozytywnych zmian w produkcji energii. Wśród firm znajdujących się w portfelu możemy znaleźć firmy zajmujące się produkcją energii z wykorzystaniem wiatru lub słońca, ale również firmy, ale również te zajmujące się dystrybucją, przechowywaniem energii i produkcją materiałów pozwalających na pozyskiwanie energii w sposób niskoemisyjny. Przy obecnych trendach w polityce, można oczekiwać, że wzrost tego segmentu gospodarki będzie się utrzymywał.
Schroder ISF Global Sustainable Food and Water A (Acc) Hedged (PLN) – to fundusz, który grupuje spółki zajmujące się zrównoważonym pozyskiwaniem żywności, obrotem produktami rolnymi, czy tez uzdatnianiem wody. Celem zarządzającego funduszem jest dobór spółek, które spełniają kryterium pozytywnego wpływu na środowisko naturalne.
Fundusz jest zdywersyfikowany. Mniej więcej po 40% stanowią firmy europejskie i amerykańskie. Wśród spółek są sieci handlowe, ale również spółki przemysłowe. Ekologiczna produkcja żywności, a zwłaszcza pozyskiwanie i zarządzanie zasobami wody, to kierunek rozwoju gospodarki, który w tej dekadzie będzie wymuszany przez regulacje prawne, ale również wyzwania związane z kurczeniem się zasobów naturalnych.
Franklin Technology Fund N (Acc) (PLN) (hedged) – to fundusz, który inwestuje przede wszystkim w spółki amerykańskie, które stanowią 86% udziałów. Jest to fundusz, który inwestuje w spółki związane z branżą informatyczną. Największe udziały sektorowe mają spółki działające w obszarze rozwiązań informatycznych, półprzewodników i programów komputerowych.
Informatyka to jeden z tych sektorów, który jest niezbędny do szybkiego rozwoju gospodarki światowej, o czym przekonaliśmy się przy okazji lockdownów. Fundusz daje ekspozycję na tę część Nasdaqa, która jest związana z informatyką.
Schroder ISF Healthcare Innovation A1 (Acc) Hedged (PLN) – jest to fundusz, który inwestuje przede wszystkim w sektor ochrony zdrowia. Spółki amerykańskie stanowią ponad 68% portfela. Fundusz inwestuje w spółki, które prowadzą działalność w zakresie opieki zdrowotnej, usług medycznych i powiązanych produktów. Znaczną część portfela stanowią spółki związane z biotechnologią, produkcją i zaopatrzeniem w leki generyczne, farmaceutyki, ubezpieczeniami zdrowotnymi i zaopatrzeniem szpitali.
Społeczeństwa się starzeją i równocześnie się bogacą. Ochrona zdrowia to jeden z tych sektorów gospodarki, który w najbliższych latach będzie się rozwijał, a równocześnie jest to sektor, który ma relatywni niską cykliczność. Zdrowie jest najważniejsze, więc wydatki na leczenie są tymi, z których nie rezygnujemy nawet w okresie recesji.
Franklin Gulf Wealth Bond Fund N (Acc) (PLN) (hedged) – ten fundusz inwestuje w obligacje, których emitentami są kraje członkowskie Rady Współpracy Państw Zatoki Perskiej. Największą część portfela (na 31 lipca 2022 r.) stanowią obligacje wyemitowane przez podmioty ze Zjednoczonych Emiratów Arabskich (34,11%), Arabii Saudyjskiej (22,2%), Kuwejtu (15,09%) oraz Kataru (13,36%). Fundusz inwestuje w obligacje zarówno skarbowe, jak i agencji rządowych oraz przedsiębiorstw (wszystkie o dowolnym ratingu kredytowym). Obecna rentowność do wykupu (YTM) portfela funduszu jest bliska 6% a jego średni czas trwania (miara wrażliwości na zmiany stóp procentowych, zwana również „duracją”) to ponad 9 lat. Jest to zatem fundusz o bardzo wysokim ryzyku stopy procentowej, w przypadku którego zmiana rentowności portfela obligacji o 1 punkt procentowy powinna zmieniać jego wartość o ponad 8%.
Szczególnie ciekawa jest wysoka rentowność portfela (ok 6%), co przy inflacji 2%-5% w tych krajach i oficjalnych stopach procentowych na nieco niższym poziomie, czyni fundusz bardzo interesującym. Nie zapominajmy jednak o podwyższonym ryzyku politycznym tego regionu i wrażliwości na wszelkie zmiany koniunktury na rynku surowców energetycznych.
Schroder ISF Asian Convertible Bond A1 (Acc) Hedged (PLN) – ten fundusz jest unikalnym produktem inwestycyjnym. Inwestuje bowiem w obligacje przedsiębiorstw, które po określonej z góry cenie można zamienić na ich akcje (obligacje zamienne na akcje). Przedmiotem lokat są obligacje emitowane przez spółki azjatyckie (z wyłączeniem Japonii). Z uwagi jednak na wielkość gospodarek tego regionu, większość aktywów funduszu lokowane jest w obligacje zamienne chińskich przedsiębiorstw (68,4% na 31 lipca 2022 r.) Tak więc koniunktura na rynku chińskich akcji ma najsilniejszy wpływ na wyniki funduszu.
Charakterystyczną cechą obligacji zamiennych jest zróżnicowane zachowanie w zależności, czy ceny akcji podlegających wymianie rosną, czy spadają. Kiedy akcje spadają i cena zamiany obligacji na akcje jest powyżej ceny notowanej na giełdzie, zamiana jest nieopłacalna. Wówczas obligacja zamienna zachowuje się jak zwykła obligacja. Inaczej jest, kiedy cena wykonania jest poniżej ceny rynkowej akcji (opłacalna do zamiany). Zachowanie obligacji, w miarę wzrostu ceny akcji staje się coraz bardziej podobne do akcji.
Schroder ISF Global Credit High Income A1 (Acc) Hedged (PLN) – ten fundusz inwestuje w wysokooprocentowane obligacje (ang. High Yield). Z uwagi na niższą wiarygodność kredytową i gorszy standing finansowy firm, które emitują obligacje ich oprocentowanie jest podwyższone. Obecna średnia rentowność do wykupu obligacji z portfela funduszu wynosi 8,2%, a ich rentowność bieżąca (oprocentowanie kuponu) to 5,3%. Są to przede wszystkim w obligacje o ratingu kredytowym poniżej poziomu inwestycyjnego (poniżej BBB).
W przeciwieństwie do wielu funduszy obligacji korporacyjnych inwestujących w Polsce, fundusz charakteryzuje się bardzo szeroką dywersyfikacją. Świadczy o tym bardzo duża liczba składników portfela – 405, dzięki czemu wyniki funduszu są mniej wrażliwe na kłopoty pojedynczych emitentów. Z ważniejszych danych, warto zwrócić uwagę na wrażliwość funduszu na zmiany wysokości stóp procentowych. Duracja (miara tej wrażliwości) na poziomie 4,2 świadczy o stosunkowo wysokim udziale w portfelu długoterminowych obligacji o stałym oprocentowaniu i wysokiej wrażliwości na zmiany stóp procentowych.
Na koniec lipca 2022 roku, ponad 25% portfela fundusz inwestował w obligacje amerykańskich firm. Drugie w kolejności są firmy brytyjskie. Firmy z innych krajów nie przekraczają 5% udziału w portfelu funduszu.
Schroder ISF Frontier Markets Equity A1 (Acc) Hedged (PLN) – ten fundusz inwestuje w akcje spółek z „granicznych rynków wschodzących” na całym świecie. Do kategorii granicznych rynków wschodzących zalicza się kraje wschodzące w skład indeksu MSCI Frontier Markets (FEM), czyli kraje których rozwój polityczny, gospodarczy i rozwój rynku finansowego jest na niskim poziomie. Na koniec lipca 2022 roku największe zaangażowanie fundusz wykazał w spółki wietnamski (27,5%), spółki z bliskiego wschodu (ponad 20%) oraz Kazachstanu (8,5%). Wśród branż, największe zaangażowanie fundusz miał w spółki finansowe oraz związane z rynkiem nieruchomości.
Templeton Frontier Markets Fund N (Acc) (PLN) (hedged) – ten fundusz inwestuje w papiery wartościowe emitowane przez dowolnej wielkości spółki mające siedzibę lub prowadzące znaczącą część działalności gospodarczą na „nowych” rynkach wschodzących („frontier markets”). Fundusz zatem prowadzi politykę inwestycyjną zbliżoną do konkurencyjnego Schroder ISF Frontier Markets Equity. Również on największe zaangażowanie wykazał w spółki wietnamskie oraz z bliskiego wschodu. Odróżnia go natomiast silne przeważanie spółek z Filipin, których konkurent praktycznie nie posiadał.
Po więcej informacji zapraszamy do materiału video
Rozpocznij dyskusję
Komentarze (0)