ZRÓB SOBIE STRATEGIĘ KupFundusz LIVE 22.12.2022
Dziś Grzegorz Raupuk, Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz rozmawiają o tym, jak w praktyce skonstruować prostą strategię inwestycyjną.
Niestety, najpowszechniejszą strategią jest „kupuj drogo, sprzedawaj tanio”. Oznacza to, ni mniej, ni więcej, kupowanie po wzrostach na rynku i sprzedawanie, gdy rynki odnotowują spadki. Na przykładzie WIG-u Rafał Bogusławski pokazuje skutki kupowania po wzroście rynku o 20% od dołka i sprzedawania po spadku o 20% od szczytu. Ta strategia w dłuższym terminie się nie sprawdza, a lepsze wyniki osiągamy nie robiąc nic, czyli kupując i utrzymując zakupione aktywa bez zmian.
📣 Regularne wpłaty vs jednorazowa inwestycja.
Kolejny przykład z praktyki. Porównujemy stopy zwrotu przy jednorazowym zakupie – także na WIG-u – i regularnym inwestowaniu polegającym na wpłatach co miesiąc tej samej niewielkiej kwoty (wpłaty np. 20. dnia miesiąca).
Zaczynamy 20 lipca 2007 (po szczycie i przed bessą, a więc w słabym momencie), wynik sprawdzamy do 16 grudnia 2022 (znowu trudno mówić o hossie). Wynik jednorazowej inwestycji to -14,1%, natomiast dzięki regularnym inwestycjom osiągnęliśmy nie stratę, a zysk w wysokości 16,5%.
Grzegorz Raupuk pokazuje podobne wyliczenia, ile można było zarobić przy regularnych miesięcznych wpłatach od czerwca 2007 (szczyt hossy) do grudnia 2022 vs WIG. Przy utrzymaniu stałej kwoty regularnych wpłat mamy 30 punktów proc. przewagi nad WIG-iem.
Potem porównuje ten wynik z zyskami, które otrzymalibyśmy, modyfikując tę strategię. Modyfikacja polega na zwiększaniu wpłat, gdy indeks (fundusze) spadnie o określoną wartość. Mamy tu kilka scenariuszy w zależności od stopnia zwiększania kwot regularnych inwestycji i wyznaczenia granicy spadku indeksu. Przykładowo: wpłacamy 100 złotych, a jeśli WIG spadnie o 20%, to zwiększamy wpłatę dwukrotnie, przy spadku o 30% – trzykrotnie itd. Albo czekamy na większy spadek, ale kwotę pomnażamy bardziej. Różnice między wynikiem indeksu w każdym z przedstawionych scenariuszy są ogromne, co pokazuje zalety kupowania podczas spadków. W ekstremalnych wariantach wymaga to jednak posiadania dużej rezerwy gotówki na zwiększanie dopłat.
Przy długoterminowym inwestowaniu bessa to nie zagrożenie, a szansa na zwiększenie zysków.
📣 Bierzemy na warsztat najbardziej znaną strategię, czyli 60/40: 60 procent funduszy obligacji i 40 procent funduszy akcji. Jak może zadziałać ta sama strategia w trzech odmianach:
Po spadkach na rynkach akcji i obligacji w 2022 roku pojawiły się głosy, że strategia 60/40 już nie działa. Tak jednak nie jest, nie sprawdziła się w 2022 roku, ale teraz znów będzie działać, bo rentowności obligacji są wysokie, a rynki akcji przecenione.
📣 Strategia 60/40 bez rebalancingu (zostawiamy portfel bez zmian).
Jeśli przy takim portfelu rynek akcji traci, a obligacji zyskuje, to udział akcji w portfelu spadnie. Możemy co jakiś czas korygować portfel do proporcji 60/40 (to właśnie jest rebalancing), albo z tego zrezygnować.
📣 Strategia 60/40 z rebalancingiem, gdy część akcyjna odchyli się o 4 pp. od 40% udziału akcji w portfelu.
Jeśli przykładowo udział akcji w portfelu po spadkach na giełdach zmniejszy się do 36% (z 40%), to możemy dokupić akcji, żeby wyrównać te zachwiane proporcje. Strategia z rebalancingiem przyniesie lepsze wyniki, choć konkretny wynik zależy od momentu dokonywania rebalancingu, bo w czasie dalszych spadków część akcyjna może jeszcze tracić. Jednak w czasie hossy portfel wzrośnie jeszcze szybciej.
I vice versa: jeśli mamy hossę i udział akcji wzrośnie do 44%, to możemy część akcji sprzedać, żeby nie zwiększać ryzyka całego portfela.
📣 Strategia 60/40 z rebalancingiem, gdy część akcyjna odchyli się o 8 pp.
Podobny efekt – przy rebalancingu lepsze stopy zwrotu vs wersja bez rebalancingu. W przypadku rynku polskiego, gdzie bessy i korekty są mocniejsze niż na przykład na amerykańskim, lepszy efekt daje rebalancing przy większym odchyleniu.
Rebalancing 20% czy 10%? Pierwszy powoduje, że rzadziej dokonujemy zmian, czyli wykorzystujemy większe zmiany na rynkach akcji. Drugi jest bardziej efektywny na mniej zmiennych rynkach.
📣 I wiele innych tematów, które „wyszły w praniu”.
Dołącz do dyskusji
Komentarze (1)
🙂 Genialna tematyka, której na wskroś wtóruję, i którą popieram. To jak poszukiwanie względnosci, ale w finansach i inwestycjach. Maksymalizacja zmniejszania ryzyka i powiększania zysków prosto z długosci mojego życia 🤫 TFIn - dostępny TFI na rynku ( n - nazwa TFI) An - subfundusz akcji danego TFI (n - nazwa subfunduszu akcj) On - subfundusz obligacji danego TFI (n - nazwa subfunduszu obligacji) En - subfundusz energii danego TFI (n - nazwa subfunduszu energii) Sn - subfundusz surowców (w tym płody rolne, bulion, metale strategiczne, materiały np. drewno i dodatkowo woda) danego TFI (n - nazwa subfunduszu surowców) Dn - subfundusz derywatów (indeksy, obligacje, surowce, energia, pogoda) danego TFI (n - nazwa subfunduszu derywatów) ALn - subfundusz inwestycji alternatywnych (w tym nieruchomości) danego TFI (n - nazwa subfunduszu inwestycji alternatywnych) Wn - waga inwestycji dla A, O, E, S, D, AL, dla uproszczenia W1...Wn=1 Skład portfela funduszy przyjmie postać P = SUMA {TFI1...TFIn [ (A1...An) + (O1...On) +(E1...En) + (S1...Sn) + (D1...Dn) + (AL1...ALn) ] Kłóci się to ze strategią 40/60 i przyjmuje postać procentową A/O/E/S/D/AL. Bez noty prawnej do woli, ale nie jest to rekomendacja kupna lub sprzedazy, cokolwiek to by miało oznaczać w gąszczu prawnym. Za straty mentalne i finansowe nie odpowiadam w żadnym zakresie 🤪 🖖🎁
Zachary Zorian|
Odpowiedz (0)