Metodologie

Ranking KupFundusz

Ranking KupFundusz służy uszeregowaniu funduszy dostępnych na Platformie kupfundusz.pl w ramach poszczególnych grup (np. fundusze akcji polskich uniwersalnych) pod względem zdefiniowanych kryteriów.

Najwyższe miejsce w rankingu oznacza najlepszą ocenę końcową funduszu, a najniższe najgorszą, np. fundusz oznaczony jako 1/20 to najlepsze rozwiązanie, natomiast 20/20 najsłabsze.

Do obszarów stanowiących elementy składowe końcowego wskaźnika należą:

1. Rating Analiz Online (tylko w przypadku funduszy krajowych),

2. Ranking Analiz Online12M,

3. Ranking Analiz Online 36M,

4. Ocena powtarzalności osiąganych wyników w okresie ostatnich pełnych 12 miesięcy,

5. Miejsce funduszu w grupie na podstawie osiąganej przez produkt miesięcznej stopy zwrotu.

Poszczególnym elementom oceny nadane są odpowiednie wagi. Suma iloczynów wartości wymienionych elementów składowych wskaźnika i odpowiadających im wag pozwala na uszeregowanie funduszy
w ramach poszczególnych grup. Jeżeli wymienione elementy oceny nie są dostępne (np. z powodu braku danych), mają one neutralny wpływ na końcową ocenę.

Ranking KupFundusz nie jest wyliczany w następujących przypadkach:

1. polityka inwestycyjna grupy jest niejednorodna,

2. struktura portfeli w grupie jest niejednorodna,

3. w skład grupy wchodzi tylko jeden fundusz.

W przypadku funduszy z krótką historią Ranking KupFundusz bazuje na obszarach, które można wyliczyć. Wraz z upływem czasu rośnie liczba obszarów włączanych do wyliczenia Rankingu KupFundusz. Należy zatem pamiętać, że po 36 miesiącach działania funduszu (lub od zmiany polityki inwestycyjnej) w Rankingu KupFundusz uwzględniana jest większość wymienionych obszarów.

Rating Analiz Online

Rating Analiz Online - kompleksowa ocena funduszu, przyznawana przez Analizy Online SA, przy uwzględnieniu zarówno parametrów ilościowych, jak i jakościowych.

Ocena nadawana jest w pięciostopniowej skali, przy czym 5 jest oceną najlepszą, a 1 najsłabszą.

Fundusze, którym przypisano 5 gwiazdek charakteryzują się najwyższą jakością, natomiast fundusze ocenione na 1 gwiazdkę obarczone są istotnymi wadami strukturalnymi. Zawieszenie oceny ratingowej oznacza, że dotychczasowa ocena przestała obowiązywać i może się to zdarzyć w takich sytuacjach jak np.:

1. zmiana zarządzającego funduszem,
2. istotna zmiana polityki inwestycyjnej,
3. znaczące pogorszenie kondycji produktu,
4. spadek aktywów poniżej 100 mln zł (średnia z 3 miesięcy).

Ratingu nie posiadają zazwyczaj produkty, które nie spełniają przyjętego kryterium wielkości aktywów, okres ich funkcjonowania jest zbyt krótki lub w których realizowana jest bardzo specyficzna polityka inwestycyjna, utrudniająca ocenienie ich na tle grupy porównawczej.

Więcej: Rating Analiz Online.

Ranking 12M i 36M

Rankingi 12M i 36M to wskaźniki bazujące na relacji zysku do ryzyka (ang. information ratio), które prezentują efektywność danego funduszu na tle konkurencyjnych rozwiązań na przestrzeni ostatnich 12 i 36 miesięcy.

Przy obliczaniu wskaźnika information ratio pod uwagę brane są dwa elementy:
1. dodatkowa stopa zwrotu (różnica między stopą zwrotu funduszu, a wynikiem średniej dla danej grupy)
2. ryzyko oparte na historycznej zmienności dodatkowych stóp zwrotu (ang. tracking error) w zadanym okresie czasu.

Fundusze, których wartość wskaźnika information ratio należy do 15% najlepszych wyników otrzymują najwyższą ocenę 5a i charakteryzują się najwyższą efektywnością zarządzania. Kolejne 20% otrzymuje 4a, następne 30% - 3a, kolejne 20% otrzymuje notę 2a i dolne 15% wyników - najniższą ocenę 1a.

Ocena	Rozkład w %	Przykład rozkładu dla 60 funduszy
5a	15%	9
4a	20%	12
3a	30%	18
2a	20%	12
1a	15%	9

Ocena „5a” oznacza, że w porównaniu z funduszami z tej samej grupy (zbiór, który stanowią fundusze o zbliżonej polityce inwestycyjnej) dany fundusz generuje najwyższy zwrot nad średnią przy uwzględnieniu ryzyka. Fundusz może nie posiadać rankingu w dwóch przypadkach:
1. średnia dla grupy nie jest wyliczana z powodu jej zbyt małej liczebności (poniżej 4 rozwiązań),
2. okres funkcjonowania produktu nie przekracza roku dla Rankingu 12M lub 3 lat dla Rankingu 36M.

Ranking aktualizowany jest co miesiąc.

Więcej: Ranking 12M i 36M

Kondycja funduszu

Komunikat „Sprawdź kondycję funduszu” pojawia się w momencie, gdy produkt zaklasyfikowany został do 15% najsłabszych obserwacji w szerokiej grupie porównawczej, tj. w grupie produktów, które według Analiz Online należą do danego segmentu, np. akcji polskich małych i średnich spółek.

Ikona wyświetli się również w momencie, gdy Rating Analiz Online dla danego funduszu krajowego został obniżony do 2 gwiazdek bądź niżej lub w przypadkach, w których zespół analityczny Analiz Online uznał taką decyzję za zasadną. W przypadku pojawienia się tego komunikatu należy rozważyć, czy utrzymywanie inwestycji w takim funduszu jest uzasadnione. Jednocześnie warto zapoznać się z innymi produktami w celu doboru optymalnego rozwiązania.

Dla funduszy zagranicznych (luksemburskich) badamy, czy jednostka główna przeliczona na PLN (lub w PLN) znajduje się wśród 15% najsłabyszch od względem wartości wskaźnika KupFundusz liczonego na całej populacji funduszy zagranicznych (w rozpatrywanej grupie).

Wpływ na historyczny wynik portfela

Wpływ na historyczny wynik portfela - inaczej określany jest jako kontrybucja.
Miara, która określa, jak stopa zwrotu danego funduszu wpłynęła na całościowy wynik portfela inwestycyjnego klienta. . W celu obliczenia stopy zwrotu zarówno dla całego portfela, jak i wszystkich jego komponentów oddzielnie wykorzystywana jest stopa zwrotu ważona przepływami (ang. MWR, Money Weighted Rate of Return).

Poziom ryzyka portfela

Poziom ryzyka portfela - wyliczany na podstawie zmienności portfela inwestora zgodnie z metodologią wskaźnika SRRI (ang. Synthetic Risk and Reward Indicator) Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA).
Przedstawia on ryzyko inwestycji. Metodologia ta jest stosowana w oficjalnych dokumentach, m.in. Kluczowych Informacjach dla Inwestorów (ang. KIID). Wskaźnik ryzyka bazuje na odchyleniu standardowym tygodniowych stóp zwrotu w okresie ostatnich 5 lat, a jego wartość może zawierać się w przedziale od 1 do 7, gdzie 1 oznacza najniższą zmienność, a 7 najwyższą.

Więcej: Wskaźnik SRRI

Wartość portfela

Określa aktualną wartość inwestycji, jakiej Klient dokonał za pośrednictwem Platformy kupfundusz.pl od momentu rozpoczęcia korzystania z niej i uwzględnia:
1. zmiany ceny jednostki uczestnictwa funduszy wchodzących w skład portfela,
2. dokonane wpłaty do funduszy (nabycia),
3. wypłaty z funduszy (umorzenia).

Indeks portfela

Indeks Portfela bliczany jest na podstawie kolejnych, dziennych zmian procentowych wartości portfela w dniu „D” względem dnia poprzedniego „D-1”.

Dzienna zmiana wartości portfela to stosunek wartości funduszy znajdujących się w portfelu w dniu „D” do wartości tych samych funduszy w dniu poprzednim („D-1”).

Zmiana Indeksu Portfela nie musi być równa procentowej zmianie wartości portfela (stracie lub zyskowi) w określonym czasie. Równa jest tylko wówczas, gdy składniki portfela zostały nabyte w tym samym dniu (dzień startu portfela) i nie zmieniały się w czasie.

Każde dokupienie jednostek funduszy do portfela lub ich umorzenie powoduje, że zmiana procentowa Indeksu Portfela różni się od procentowej zmiany wartości całego portfela.

W analogiczny sposób kalkulowana jest wartość jednostki uczestnictwa każdego funduszu inwestycyjnego.

Stopa zwrotu ważona kapitałem

Stopa zwrotu uwzględniająca wysokość wpłat i wypłat dokonywanych przez Użytkownika, a także moment, w jakim miały one miejsce.
Metoda ta pozwala uniknąć zaburzenia wyników kalkulacji przez zmianę wartości pracującego kapitału. Stopa zwrotu ważona kapitałem opiera się na pojęciu wewnętrznej stopy zwrotu (ang. IRR, Internal Rate of Return).

Średnia dla grupy

Przeciętny wynik osiągnięty przez fundusze zaklasyfikowane do danej grupy porównawczej w danym okresie czasu (według metodologii Analizy Online). Średnia dla grupy wyliczana jest za pomocą średniej arytmetycznej.

Pozycja w grupie

Miejsce funduszu w grupie porównawczej, które zajmuje na podstawie stopy zwrotu w danym okresie.

Wartość inwestycji

Określa aktualną wartość inwestycji Klienta w jednostki uczestnictwa danego funduszu.

Zainwestowany kapitał

Określa sumę kwot, jaką Użytkownik zainwestował w dany fundusz za pośrednictwem Platformy kupfundusz.pl od momentu rozpoczęcia korzystania z niej. Suma ta prezentowana jest na wskazany dzień i uwzględnia dokonane wypłaty (umorzenia).

Wpłaty

Suma wszystkich wpłaconych przez Użytkownika kwot do poszczególnych funduszy za pośrednictwem Platformy kupfundusz.pl.

Wypłaty

Suma wszystkich dokonanych przez Użytkownika umorzeń (wypłat) z poszczególnych funduszy w całym okresie funkcjonowania jego portfela.