Ta strona internetowa używa plików cookies w celach statystycznych, marketingowych i funkcjonalnych. Mechanizm cookies można wyłączyć w dowolnym momencie, poprzez zmianę ustawień przeglądarki. Korzystanie z serwisu bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zapisywane w pamięci urządzenia. Więcej informacji na ten temat znajduje się w naszej Polityce Prywatności.

AKCEPTUJ I ZAMKNIJ
X

Fundusze

Koszyk

Rejestracja
Zaloguj się

Blog

Pokaż

Zabezpieczenie walutowe – istotna kwestia, gdy inwestujemy za granicą

|Od Kupfundusz.pl | Szacowany czas czytania artykułu: 4 minuty 7 sekund

W przypadku lokowania kapitału na zagranicznych rynkach trzeba pamiętać o ryzyku walutowym. Ma ono bowiem często istotny wpływ na stopy zwrotu z naszych inwestycji. Efekt może być zarówno dodatni, jak i ujemny. Jakie możliwości ma inwestor? Podpowiadamy

Wpływ ryzyka walutowego na inwestycje

Zanim przejdziemy do omówienia sposobów zabezpieczania ryzyka walutowego, zilustrujemy wpływ wahań kursów walut na inwestycje, posługując się przykładem funduszy akcji amerykańskich.  


Jak można zaobserwować na powyższym wykresie wahania kursów walut mają znaczący wpływ na wyniki z inwestycji. Na przestrzeni ostatnich 15 lat złoty umocnił się względem dolara 7-krotnie, co miało negatywny wpływ na stopy zwrotu. Dla przykładu, w 2007 r. umocnienie złotego było tak silne, że mimo wzrostów na amerykańskiej giełdzie, polscy inwestorzy odnotowali kilkunastoprocentowe straty. Naturalnie były również okresy, kiedy zmiana kursu USD/PLN okazała się korzystna. Mowa np. o 2014 r., kiedy to dzięki osłabieniu złotego udało się podwoić zyski uzyskane z inwestycji na rynku amerykańskim.

Metody zabezpieczenia ryzyka walutowego

Zabezpieczenie ryzyka walutowego ma za zadanie wyeliminować właśnie tego typu wahania. Odbywa się ono na dwa sposoby. Najczęściej stosowanym rozwiązaniem przez zagraniczne firmy inwestycyjne jest metoda zabezpieczenia jednostki bazowej funduszu (do aktywów netto jednostki bazowej). Ma ona na celu dostarczenie stopy zwrotu z tzw. jednostki PLN-hedged zbliżonej do wyniku uzyskanego w walucie bazowej. Zbliżonej, ponieważ mogą wystąpić pewne rozbieżności np. z uwagi różnice stóp procentowych czy koszty zabezpieczenia.

Aby lepiej zobrazować to zagadnienie posłużmy się uproszczonym przykładem. Załóżmy, że inwestor zdecydował się ulokować środki w Fundusz Alfa Akcji Amerykańskich PLN – hedged na okres 1 roku. 

Jak wynika z tabeli, podczas gdy w analizowanym okresie fundusz bazowy zyskał +10%, to jednostka PLN – hedged 9,8% (m.in. z uwagi na różnicę w stopach procentowych). Niemniej jednak, gdyby zdecydował się ulokować środki w fundusz bazowy, to po przeliczeniu na PLN zyskałby +8,3%. Wynika to właśnie z wahań kursów walut – w okresie inwestycji złoty umocnił się względem dolara, co negatywnie wpłynęło na wyniki. W sytuacji odwrotnej szala przechyliłaby się na korzyść inwestora.

Właśnie metodę zabezpieczenia jednostki bazowej funduszu (do aktywów netto jednostki bazowej) zastosowano w przypadku już wkrótce dostępnych na platformie funduszy zarządzanych przez firmę Schroders. Jest to bardzo korzystne rozwiązanie dla inwestorów indywidualnych, gdyż zabezpieczanie inwestycji na własną rękę może być zarówno kosztowne, jak i czasochłonne.

Drugim sposobem jest zabezpieczenie ryzyka walutowego w stosunku do składników portfela. W tym przypadku zarządzający podejmuje decyzje dotyczące zabezpieczenia i zajmuje pozycje w wybranych instrumentach. To podejście wiąże się z koniecznością stałego śledzenia zmian i może powodować pewne rozbieżności, gdyż częste zawieranie transakcji i dokonywanie zmian może okazać się nieopłacalne (np. z uwagi na wysokie koszty). Powoduje to, w przeciwieństwie do pierwszego podejścia, że zachowanie jednostki znacząco różni się od jednostki bazowej.

Oferta funduszy luksemburskich na platformie KupFundusz

Przypominamy, że od 8 lutego użytkownicy platformy KupFundusz.pl będą mieli możliwość inwestowania w fundusze luksemburskie. Nasza oferta poszerzy się bowiem o 15 funduszy zarządzanych przez firmę Schroders. W pierwszej kolejności dołączymy właśnie rozwiązania PLN-hedged – tę metodę zabezpieczenia ryzyka omawialiśmy jako pierwszą. Dzięki takiemu podejściu użytkownicy naszej platformy będą mogli w wygodny sposób inwestować za granicą, bez konieczności zawierania transakcji zabezpieczających. To rozwiązanie może zatem sprawdzić się w przypadku osób, które nie czują się komfortowo z koniecznością przewidywania zmian na rynku walutowym.

Użytkownicy platformy KupFundusz, którzy posiadają konto i mają dostęp do strefy transakcyjnej, mogą w prosty sposób aktywować strefę luksemburską. Wystarczy przejść przez dwa kroki:

1) Po pierwsze należy przesłać nam skan zarejestrowanego na KupFundusz.pl dokumentu tożsamości, abyśmy mogli potwierdzić dane podane wcześniej w formularzu.

2) Po drugie konieczne jest podpisanie umowy ramowej, która pozwoli nam na świadczenie usług związanych ze składaniem zleceń dla funduszy luksemburskich.

Użytkownicy, którzy nie mają jeszcze konta na naszej platformie mogą założyć je tutaj.


Zespół KupFundusz.pl

Nota Prawna dotycząca informacji publikowanych na Blogu KupFundusz.pl

Podziel się na:

Rozpocznij dyskusję

Avatar użytkownika

Twój komentarz został dodany

Komentarze (0)

Od czego zacząć?

1 Czym jest fundusz inwestycyjny?
2 Czy Twoje pieniądze w funduszu są bezpieczne?
3 Czym się różni fundusz od lokaty?

Polecamy

Blog Grzegorza Raupuka
Blog Rafała Bogusławskiego

Najczęściej czytane

Dziedziczenie pieniędzy zgromadzonych w funduszach inwestycyjnych
Opodatkowanie zysków z funduszy inwestycyjnych – jakie są zasady naliczania i wysokość daniny na rzecz państwa?
Czym się różni FIO od SFIO?
Towarzystwa funduszy inwestycyjnych (TFI) – czym są i jak działają?
Czym jest i jak zbudować portfel inwestycyjny?
Porównywane fundusze0

Sesja wygaśnie za: